季报解读｜四大光伏组件龙头三季报比拼哪家强

截至10月31日，A股四大光伏组件龙头企业隆基绿能（601012.SH）、晶科能源（688223.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、天合光能（688599.SH）已全部披露完2023年三季度财报。

第一财经记者对比发现，2023年前三季度，隆基绿能以941亿元的总营收位列四大光伏组件厂的第一位，紧随其后的是晶科能源、天合光能和晶澳科技，前三季度的总营收分别为851亿元、811.19亿元和599.81亿元。

隆基绿能同样“领跑”前三季度的净利润总额。

今年前三季度，隆基绿能以116.94亿元的净利润位列第一位、晶澳科技以67.65亿元的净利润位列第二位、晶科能源净利润为63.5亿元、天合光能净利润为50.77亿元。

净利润增速方面，今年前三季度，晶科能源净利增长近三倍（279.14%），大幅领先于天合光能(111.34%)、晶澳科技(105.62%)，隆基绿能（6.54%）的净利润增速。

谈及净利表现，隆基绿能表示，主要原因是投资收益和汇兑收益减少，存货跌价损失增加、研发费用投入增加以及股份支付加速行权影响。

2023年前三季度，隆基绿能的资产减值损失达30.92亿元，同比增长2.77倍；同期资产处置收益由0.07亿元变为负0.71亿元。

“晶科能源、天合光能等企业正享受TOPCon技术扩产带来的红利，隆基绿能一方面收缩扩产节奏转投BC技术电池，另一方面加速PERC产能向BC技术的切换，这一点从固定资产折旧也可以看出端倪。”一位业内人士告诉第一财经记者。

仅仅第三季度的情况来看，四大光伏组件企业中，仅晶科能源实现净利润环比和同比的正向增长。财报显示，晶科能源第三季度实现净利润25.11亿元，同比225.79%，环比增长14.95%。

出货量方面，几家企业都在持续扩大产能。2023年1月至9月，晶科能源实现总出货量55.7GW，其中组件出货量为52.2GW，硅片和电池片出货量为3.5GW，总出货量较去年同期增长86.91%。

“公司有信心超额完成全年70GW至75GW的组件出货目标。”晶科能源预计，目前在手订单饱满的背景下，第四季度组件出货量有望达23GW左右，且N型占比还将进一步提升。

2023年1月至9月，隆基绿能实现单晶硅片对外销售37.45GW；实现单晶电池对外销售4.71GW；实现单晶组件出货量43.53GW，其中对外销售43.12GW，自用0.41GW。

“今年前三季度，公司聚焦高效BC技术迭代升级与产业化，持续提升HPBC产品量产良率和转换效率。”隆基绿能表示，随着公司高效BC技术研发深入及产能建设推进，更高性能的 HPBC pro电池产能预计将于2024年底开始投产。

同样，晶澳科技也在持续推进N型产能布局。截至今年9月，晶澳科技扬州10 GW电池项目、曲靖10GW电池及5GW组件项目、石家庄10GW切片及10GW电池项目、东台10 GW电池及10 GW组件项目陆续投产，N型电池产能逐步释放。截至2023年末，该公司N型电池产能预计将超过57 GW。